RefMag.ru - работы по оценке: аттестационная, вкр, диплом, курсовая, тест, контрольная, практикум
Заказ курсовой, контрольной, дипломной и др. работ
Заказ работ:
форма обратной связи
Популярные разделы:

Готовые работы для Финуниверситета:

Дипломы

Антикризисное управление

Реструктуризация предприятия

Аудит

Бухгалтерский учет

Бюджетная система

Деньги, кредит, банки

Инвестиции

Иностранные инвестиции

Инновационный менеджмент

Автоматизированные системы обработки экономической информации

Управление ценами

Правовое регулирование банковских отношений

Финансы организаций

Госэкзамены

Макроэкономика

Налоги и налогообложение

Рынок ценных бумаг

Статистика

Страхование

Анализ рисков

Финансовый анализ

Финансы

Финансовый менеджмент

Краткосрочная финансовая политика

Долгосрочная финансовая политика

Экономический анализ

Экономическое прогнозирование

Банковское дело

Финансовая среда и предпринимательские риски

Финансы предприятий (организаций)

Ценообразование

Инвестиционная стратегия

Система национальных счетов

Социология

Финансовое право

Управление персоналом

Разное





Поиск на сайте:

Заказать решение тестов, задач, практикумов, подготовку курсовых, дипломных (аттестационных) работ для учебных заведений можно здесь:
тел. +7(495)795-74-78, admin@refmag.ru, ,
Вконтакте: vk.com/refmag.

Готовый диплом.

Дивидендная политика и оценка эффективности

2010 г.

Похожие работы на тему "Дивидендная политика и оценка ее эффективности":

Другие работы:

Год написания: 2010 г.

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы формирования дивидендной политики

1.1. Сущность, значение, типы и этапы формировании дивидендной политики

1.2. Расчет и порядок выплаты дивидендов, влияние дивидендной политики на курс акций

1.3. Факторы, определяющие дивидендную политику

Глава 2. Анализ дивидендной политики ОАО

2.1. Анализ экономических показателей хозяйственной деятельности ОАО, влияющих на разработку дивидендной политики

2.3. Анализ дивидендной политики

Глава 3. Разработка рациональной дивидендной политики на ОАО

3.1. Преимущества и недостатки существующей системы дивидендных выплат на предприятии

3.2. Рекомендации по проведению рациональной дивидендной политики предприятии

3.3. Прогнозирование размера ожидаемых дивидендов ОАО

Заключение

Список литературы

Приложение. Бухгалтерская отчетность ОАО



Пример аналогичной работы:

Введение

Одной из основных составляющих распределения прибыли является выработка дивидендной политики предприятия. Для акционерных обществ направление чистой прибыли на выплату дивидендов является важнейшей проблемой их политики и стратегии. Уровень будущего развития компании, его рыночной стоимости во многом зависит от нахождения оптимального соотношения между капитализируемой и потребляемой прибылью. От размера дивидендов зависит курс акций данной фирмы, объем и возможные изменения собственного капитала, необходимость привлечения внешних источников. Учитывая, что выплата дивидендов уменьшает сумму прибыли, которая может быть направлена в инвестиции, следовательно дивидендная политика влияет на финансовое состояние фирмы.

Опыт большинства российских акционерных обществ в вопросе о дивидендной политике находится в стадии становления, а решение о выплате дивидендов не рассматривается предприятиями как инструмент воздействия на рыночную стоимость предприятия. Так, по некоторым оценкам, «не менее 60-70% акционерных капиталов в России собрано крупные или контролирующие пакеты, собственники которых часто не заинтересованы в повышении рыночной стоимости предприятия, в получении доходов через дивиденды и на основе роста биржевых котировок».

Как показывает статистика, количество акционерных обществ с долей участия в уставном капитале Российской Федерации, начисливших дивиденды, с 2001 года не превышало 17% от общего числа, из которых более 80% дивидендных поступлений обеспечивается не более чем 15 акционерными обществами.

Перечисленные факторы определяют важность и актуальность разработки в современных российских условиях механизма формирования дивидендной политики, учитывающей интересы акционеров в получении дивидендного дохода и инвестиционные потребности предприятия.

Цель дипломной работы является разработка рекомендаций по повышению дивидендной политики ОАО. Поставленная цель определила основные задачи дипломной работы:

- раскрыть сущность, значение, типы и этапы формирования дивидендной политики акционерного общества;

- изучить виды дивидендных выплат и их источники;

- выявить факторы, определяющие дивидендную политику предприятия;

- рассмотреть основные методы расчета рыночной стоимости акций;

- дать характеристику деятельности ОАО;

- проанализировать экономические показателей хозяйственной деятельности ОАО за период 2007-2009 гг., влияющих на разработку дивидендной политики предприятия;

- разработать рациональную дивидендную политику на предприятии.

Объектом дипломной работы является дивидендная политика на ОАО. Предметом исследования выступают данные форм бухгалтерской отчетности компании и других документов компании.

Теоретической основой дипломной работы послужили следующие труды отечественных экономистов, внесших вклад в изучение процесса формирования дивидендной политики, среди которых теоретические и практические работы Л.И.Абалкина, А.Е.Абрамова, И.А.Бланка, Л.И.Гончаренко, В.В.Ковалева, Я.М.Миркина, И.А.Погосова, Е.Ю.Розановой, П.В.Савченко, В.К.Сенчагова, С.А.Ситаряна, Т.В.Тепловой, А.Б.Фельдмана, Г.Н.Чубакова и других.

Информационной базой дипломной работы послужили законодательные и нормативные акты РФ, положения и приказы Минфина РФ, статистические данные Федеральной службы государственной статистики РФ, периодической печати.

Структурно выпускная квалификационная работа состоит из трех глав, введения, заключения и списка использованных источников.

Во введении обозначена цель дипломной работы - изучение дивидендной политики на ОАО и оценка ее эффективности.

В первой главе дипломной работы на основе обобщения и анализа материалов литературных источников, раскрыто, что направления использования чистой прибыли определяются предприятием самостоятельно. Распределение чистой прибыли в акционерных обществах является основной целью дивидендной политики, в центре которой могут стать вопросы о регулирования курса акций общества, о размерах и темпах роста капитала организации, о размерах привлекаемых внешних источников финансирования. Капитализация чистой прибыли позволяет расширять деятельность организации за счет собственных, более дешевых источников финансирования.

Вторая глава работы посвящена характеристике ОАО и анализу финансового состояния предприятия. Проведен анализ экономических показателей хозяйственной деятельности ОАО, влияющих на разработку дивидендной политики предприятия.

В третьей главе рассмотрены преимущества и недостатки существующей системы дивидендных выплат на предприятии и рекомендации по проведению рациональной дивидендной политики предприятия.

В заключении выполнение поставленной цели достигается путем раскрытия сущности дивидендной политики, выявления факторов, определяющих дивидендную политику предприятия, рассмотрением основных методов расчета рыночной стоимости акций. Проведен анализ экономических показателей хозяйственной деятельности ОАО, влияющих на разработку дивидендной политики предприятия.

Глава 1. Теоретические ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ

1.1. Сущность, значение, типы и этапы формировании дивидендной политики

Термин "дивидендная политика" непосредственно связан с распределением прибыли в акционерных обществах. Однако принципы и методы распределения прибыли применимы не только к акционерным обществам, но и к предприятиям других организационно-правовых форм деятельности. При этом вместо терминов "акция", "дивиденд" будут использоваться "пай", "вклад", "прибыль на вклад". Механизм же выплаты доходов собственникам остается в принципе таким же. Распределение прибыли в акционерном обществе представляет собой наиболее сложный вариант. В более широком трактовании под термином "дивидендная политика" понимается механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственнику, в соответствии с долей его вклада в общую сумму собственного капитала. Основной целью разработки дивидендной политики является установление необходимой пропорциональности между текущим потреблением прибыли собственниками и будущим ее ростом, максимизирующим рыночную стоимость предприятия и обеспечивающим стратегическое ее развитие.

Дивидендная политика - политика отчисления части прибыли акционерного общества, ежегодно распределяемая между акционерами после уплаты налогов, отчислений на расширение производства, пополнения резервов, выплаты кредитов и процентов по облигациям и вознаграждений директорам. Направления использования чистой прибыли определяются предприятием самостоятельно. Распределение чистой прибыли в акционерных обществах является основной целью дивидендной политики, в центре которой могут стать вопросы о регулировании курса акций общества, о размерах и темпах роста общественного капитала организации, о размерах привлекаемых внешних источников финансирования. Капитализация чистой прибыли позволяет расширять деятельность организации за счет собственных, более дешевых источников финансирования. При этом снижаются финансовые расходы организации на привлечение дополнительных источников, на выпуск новых акций. Сохраняется также прежняя система контроля за деятельностью организации, поскольку число собственников не увеличивается.

Дивиденды представляют собой денежный доход акционеров и в определенной степени показывают, насколько успешно работает та коммерческая организация, в акции которой они вложили свои средства. Большая часть компаний основным источником финансирования своей деятельности считает реинвестированную прибыль. И поскольку выплата дивидендов уменьшает объем реинвестируемой прибыли, решение о размере и порядке выплаты дивидендов является решением о финансировании деятельности компании и влияет на размер привлекаемых внешних источников капитала. Реинвестирование прибыли - одна из самых распространенных и наиболее дешевых форм финансирования инвестиционных программ предприятий, поскольку позволяет избежать дополнительных расходов по привлечению новых источников финансирования (например, при дополнительной эмиссии акций, получении банковского кредита) и оставляет контроль за деятельностью компании в руках нынешних собственников.

Важнейшей задачей дивидендной политики является оптимальное сочетание интересов акционеров с необходимостью достаточного финансирования развития предприятия. Чем большая часть чистой прибыли направляется на выплату дивидендов, тем меньшая часть остается на самофинансирование, что ведет к сокращению темпов роста собственного капитала, выручки, снижает платежеспособность компании. С другой стороны, если акционеры не получают достаточной прибыли на инвестированный капитал и предпочитают избавляться от ценных бумаг данного предприятия, падает рыночная стоимость предприятия и нынешними собственниками утрачивается контроль над акционерным капиталом.



Список литературы и источников:

I. Законодательные и нормативные акты
1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993)
2. Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 30.11.1994г. №52-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.94) (Документ редакцией от 27.12.2009г., с изменениями от 08.06.2010г.).
3. Федеральный закон от 26 декабря 1995г. N208-ФЗ "Об акционерных обществах" (принят ГД ФС РФ 24.11.95) (с изменениями на 27.12.2009г.).//Собрание законодательства.
4. Федеральный закон РФ от 08.08.2001 № 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц».
5. Положение о порядке выплаты дивидендов по акциям и процентов по Облигациям (утв. Минэкономики и финансов РФ 10 января 1992 г., применяется в части, не противоречащей Федеральному закону от 26 декабря 1995 г. №208-ФЗ «Об акционерных обществах»).
II. Монографии, учебники, учебные пособия
6. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - К.: Ника-Центр, Эльга, 2007.
7. Бобылева А.З. Финансовый менеджмент. Проблемы и решения. Сборник мини-тем для обсуждения, деловых ситуаций. - М.: Дело, 2008.
8. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс: В 2 т. / Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалёва. - СПб.: Экономическая школа, 2007.
9. Бригхем Ю. Энциклопедия финансового менеджмента: Пер. с англ. - 5-е изд. - М.: РАГС: Экономика, 2006. - 823 с.
10. Ю.Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент: учеб. пособие /Ю.М.Бахрамов, В. В. Глухов. - СПб.: Лань, 2006.- 734 с.
11. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: учебник/Л.Е. Басовский. - М.: ИНФРА-М, 2007.- 239 с.
12. Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия. - Киев: Ника-Центр. Эльга, 2008. - 720 с.
13. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т./ Под ред. Ковалёва В.В. - СПб.: Экономическая школа, 2007. - 1165 с. 14.
14. Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование: Учебник. - 2-е изд., испр. и доп.- М.: ИНФРА-М, 2006.
15. Бобылева А.З. Финансовый менеджмент. Проблемы и решения. Сборник мини-тем для обсуждения, тестов, задач, деловых ситуаций. - М: Дело,2008.
16. Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник /Л. С. Васильева, М. В.Петровская. - М: КноРус, 2006.- 544 с.
17. Вам Хорн Д.К. Основы финансового менеджмента: [пер. с англ.] /Джеймс К. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл.. - М.: Вильямс, 2006.- 1225 с.
18. Денисов А.Ю. Экономическое управление предприятием и корпорацией.- М.: «Дело и сервис», 2005.
19. Дворецкая А.Е. Финансовый менеджмент: учеб.-метод. пособие /А.Е. Дворецкая. - М. Ч. 2: Инф.обеспечение управления финансами, основы финансового анализа. - 2007.
20. Дорошкова Т.А. Основы финансового менеджмента: учеб. пособие для вузов /Т. А. Дорошкова. - Хабаровск, 2006.
21. Епифанов В.А. Финансовый менеджмент и практика его реализации: учеб.пособие /В. А. Епифанов. - Смоленск, 2007.
22. Ендовицкий Д.А. , Исаенко А.П. Финансовые резервы организации. Анализ и контроль. - М.: КнРус, 2007.
23. Ефимова Н., Маховикова Г. Финансовый менеджмент. М.: Вектор, 2008.
24. Иванов А.Н. Акционерное общество: управление капиталом и дивидендная политика. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 144 с.
25. Иванов А. П. Инвестиционная привлекательность акций. — М: издательский центр «Акционер», 2002.
26. Иванов А.П. Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2004. -444 с.
27. Каппелс Т.М. Финансово-ориентированное управление проектами. - М.:Олимп-Бизнес, 2008.
28. Ковалев В.В. Основы теории финансового менеджмента: учеб.-практ.пособие /В. В.Ковалев. - М.: Проспект; Велби, 2007.- 533 с.
29. Каратуев А.Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2001. - 374 с.
30. Корпоративное управление в России. / Институт корпоративного права и управления. «Эрнст и Янг», 2004. - 30 с.
31. Ковалёв В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 768 с.
32. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия, проблемы, концепции, методы: Учеб. Пособие / пер. с франц. под ред. проф. Я.В. Соколова. - М.: Финансы: ЮНИТИ, 2007. - 576 с.
33. Крайнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2007. -400 с.
34. Кузин Б.И. Методы и модели финансового менеджмента: учеб. пособие /Б.И. Кузин. - СПб., 2006.
35. Ларионова И.А. Финансовый менеджмент. Основные показатели диагностики экономического состояния предприятия: курс лекций /И. А.Ларионова. - М., 2007.
36. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник. - М.: ЭКСМО, 2008.
37. Мельник М.В., Когденко В.Г. Экономический анализ в аудите: Учебное пособие / М.В. Мельник, В.Г. Когденко. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
38. Основы предпринимательской деятельности: Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Власова В.М. - М.:Финансы и статистика, 2005 - 496 с.
39. 0всийчук М.Ф., Сидельникова Л.Б. Финансовый менеджмент: учебное пособие. - М.: изд. дом "Дашков и Ко". 2000-152с.
40. Просветов Г.И. Финансовый менеджмент: задачи и решения: учеб.-метод.пособие /Г. И. Просветов. - М., 2007.
41. Пещанская И.В. Финансовый менеджмент: краткосрочная финансовая политика. - М.: Экзамен, 2007.
42. Поляк Г. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. - 2-е изд.- М.: Югити, 2007.
43. Рудык Н.Б. Структура капитала корпораций: теория и практика. - М.: Дело, 2004.-272 с.
44. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для вузов / Под ред. проф. Е.Ф.Жукова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 399 с.
45. Слепов В. К. Финансовая политика компании: Учебное пособие. - М.:Экономистъ, 2005.
46. Суворова А.П. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для вузов по специальности 080502 /А. П. Суворова. - Йошкар-Ола, 2007.
47. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия. Учебник для вузов - 2 изд. - М.: Academia, 2008.
48. Управление современной компанией: Учебник / Под ред. проф. Б.Мильнера и проф. Ф. Лииса. - М: ИНФРА-М, 2007. - 586 с.
49. Финансовый менеджмент: Теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С.Стояновой. - 5-е изд., перер. и доп. - М.: Перспектива, 2006. - 656 с.
50. Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. доктора экономических наук проф. A.M. Ковалёвой. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 284 с.
51. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. проф. Н.Ф.Самсонова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.
52. Фомичева Л.П. Дивиденды: налоги при получении и выплате. - М.:Вершина, 2008.
53. Финансовый менеджмент: Учебник /А. Н. Гаврилова - Изд. 3-е, стер. - М.: КноРус, 2006. - 326 с.
54. Финансовое управление компанией / Общ. ред. Е. В. Кузнецовой. - М.: Фонд «Правовая культура», 2006.
55. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/Г.Б. Поляк, И.А. Акодис. Т.А. Краева и др.: Под ред. проф. Г.Б. Поляка. - М.: Финансы. ЮНИТИ, 2007.
56. Черкасов В.Е. Финансовый менеджмент / Учебник - Тверь: Тверской институт менеджмента, 2008.
57. Ченг Ф. Ли., Джозеф И. Финнерти. Финансы корпораций: теория, методы и практика: Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2000.
58. Шим Д.К., Д. Г. Сигел. Финансовый менеджмент. М: Финансы и статистика, 2006 - 345с.
59. Щербаков В. Е. Краткосрочная финансовая политика: Уч. Пос. - М:Кнорус, 2007.
III. Статьи из периодической печати
60. Абрамов А. Е. Дивиденды: особенности национального законодательства // Финансист. - 2001. - № 10.
61. Беленькая О. Новикова Е. Дивидендная политика российских компаний и ее влияние на рыночную стоимость акций.// Рынок пенных бумаг - 2008 - № 12.
62. Воробьев А.Г. Определение формы дивидендных выплат как этап дивидендной политики акционерного предприятия /Сборник научных трудов. М.: Издательство Московского гуманитарного университета, 2007.
63. Власова М. Налогообложение дивидендов. //Экономика и жизнь. -№11.- 2008.
64. Дегтярев A.A. Финансовый менеджмент №3, 2005.
65. Дивидендная политика российских компаний. // Журналъ для акционеров. -№3.- 2008.
66. Епифанов В. А. Инвестиционная деятельность и дивидендная политика в условиях дефицита финансовых ресурсов В. А. Епифанов //Финансовый бизнес. - 2008. - № 2.
67. Краснова СВ. Финансовый механизм регулирования денежных потоков предприятия в рамках ФПГ / С.В. Краснова / Финансы. - 2008 - №1.
68. Камзолова Ю. Государство определяет новые принципы дивидендной политики. // Российская бизнес-газета. - 22.03.2007.
69. Камзолова Ю. Акционеров ожидают подарки. Государство определяет новые принципы дивидендной политики.//Российская бизнес-газета.-№3, 2005.
70. Квалификационный экзамен "Финансовая газета. Региональный выпуск", №45, ноябрь 2008.
71. Миркин Я.М. Что ждет Россию в будущем (фондовый рынок)? Журнал Эквивалент, 2002. № 1.
72. Огнева А. Россия - лидер рынка слияний и поглощений. //Финансовый директор. - №5. - 2004
73. Русакова Л.Н. Некоторые современные подходы к разрешению корпоративных противоречий в России // Вестник ТюмГУ. - Тюмень: ТюмГУ, 2006. - № 3.
74. Розанова Е.Ю. Управление инвестиционной привлекательностью акций // Менеджмент в России и за рубежом. - 2008. - № 1.
75. Старюк П. Корпоративное управление и стоимость компании: ситуация в России. // Управление компанией. - №1 - 2006.
76. Фомин H.A. Стратегическое финансовое планирование хозяйствующего субъекта / Финансы и кредит. - 2008. - №5.
77. Царихин К. С. Методика оценки размера ожидаемых дивидендов по акциям - Copyright. 2009.
78. Чиркова Е.В. Действуют ли менеджеры в интересах акционеров? Корпоративные финансы в условиях неопределенности. - М.: Олимп-Бизнес, 2007.
79. Шатунов А. Постановка финансового менеджмента на предприятии: предмет и цели управления. / Рынок ценных бумаг. - 2008. - №9.
IV. Статистический и практический материал
80. Положение о дивидендной политике ОАО «».
81. Устав ОАО «».
82. Учетная политика ОАО «».
V. Иностранная литература
83. Miller M.H., Modigliani F. Dividend Policy, Growth and the Valuation of Shares // Journal of Business. - N 34. - October 1961. - P.411-433.






© 2002 - 2017 RefMag.ru