Долгосрочная финансовая политика, вариант 9

Вариант №9

9. Теория. Определение оптимальной структуры капитала согласно европейской и американской концепции эффекта финансового рычага. Значение общего операционно-финансового рычага.

Тест 1. Целью финансовой политики предприятия является:

а) расширение бизнеса

б) увеличение рыночной стоимости предприятия

в) повышение эффективности управления

Тест 2. Дивиденд – это способ получения дохода:

а) по облигациям;

б) по конвертируемым облигациям;

в) по чекам и векселям;

г) по аккредитивам;

д) по акциям.

Тест 3. Ликвидность предприятия представляет собой:

) способность фирмы платить по своим обязательствам;

) возможность предприятия организовать эффективную деятельность;

) способность компании трансформировать различные активы в денежные средства.

Тест 4. Факторы, определяющие уровень потребности во внешнем финансировании:

а) планируемый темп роста объема продаж

б) прогнозный период

в) дивидендная политика фирмы

г) структура капитала

Тест 5. Метод неформализованных критериев относится к основным методам оценки риска банкротства:

) да

) нет

Тест 6. Модель САРМ может применяться для оценки стоимости:

) облигационного займа

) цена акционерного капитала, сформированного за счет размещения обыкновенных акций, котирующихся на фондовом рынке

) цена акционерного капитала, сформированного за счет размещения обыкновенных акций, не котирующихся на фондовом рынке

) цена акционерного капитала, сформированного за счет размещения привилегированных и обыкновенных акций.

Тест 7. Система бюджетного планирования на предприятии включает:

) процедуру формирования бюджетов и разработку их структуры

) разработку системы ответственности за формирование и исполнение бюджетов

) все вышеизложенное.

Задача 9

Компания имеет два подразделения «А» и «Б», каждое из которых использует заемные средства на 30%,привилегированные акции на 10%, остальное финансирование осуществляется за счет собственного капитала. На рынке установилась ставка процента на заемный капитал на уровне 15%, а ставка налога, уплачиваемого компанией, составляет 40%. Доход от продажи акций может достигнуть 13%.

Фирма хочет установить минимальный уровень прибыли для каждого подразделения в зависимости от его риска, что и определит стоимость капитала. Компания планирует использовать для этого модель САРМ. Для исследуемых подразделений наиболее вероятные значения бета-коэффициента: 0,9 - для подразделения «А», и 1,3 – для подразделения «Б». Безрисковая ставка – 12%, ожидаемая прибыль от рыночного портфеля – 17%.

Какие значения средневзвешенной необходимой цены капитала вы бы определили для этих подразделений? Проведите анализ полученных результатов.

Другие похожие работы

1. Долгосрочная финансовая политика, вариант 9
2. Контрольная работа по дисциплине Долгосрочная финансовая политика (финансовая академия) Вариант 13
3. Контрольная работа по дисциплине Долгосрочная финансовая политика (финансовая академия) Вариант 14
4. Контрольная работа по дисциплине Долгосрочная финансовая политика (финансовая академия) Вариант 19
5. Контрольная работа по дисциплине Долгосрочная финансовая политика (финансовая академия) Вариант 7
6. Контрольная работа по дисциплине Долгосрочная финансовая политика (Финансовая академия) Вариант № 5